买钢乐不锈钢周评（12.9-12.13）：价格止跌反弹，而上涨持续性却存疑

一、不锈钢行情回顾

在伦镍涨势刺激下，本周不锈钢期货迎来上行。不锈钢现货也开始止跌，并伴有反弹迹象。现阶段304热轧报价13250-13300元/吨，304冷轧报价14100-14200元/吨。本周德龙的囤货库存出现明显下降，德龙四尺热轧在13000元/吨，有冷轧厂积极采货，部分贸易商也开始有补货动作，这对后期价格形成强有力的支撑。不过甬金2月和3月期单报价13700元/吨，对涨势的持续性形成压力。

买钢乐不锈钢电子交易304冷轧3月期交收品种收盘于13700 元/吨，较上周上涨130元/吨，涨幅0.96%；304冷轧现货指数收于14030元/吨，较上周下跌90元/吨，跌幅0.64 %；304热轧现货指数收于13300元/吨，较上周上涨150元/吨，涨幅1.14%；201冷轧现货指数收于7400元/吨，较上周持平。

二、重要财经消息

1、中国海关总署8日公布数据显示，今年前11个月，我国货物贸易进出口总值28.5万亿元，比去年同期增长2.4%。其中，出口15.55万亿元，增长4.5%；进口12.95万亿元，与去年同期基本持平；贸易顺差2.6万亿元，扩大34.9%。

2、12月10日，国家统计局发布了2019年11月份全国CPI数据。11月份，全国居民消费价格同比上涨4.5%。其中，城市上涨4.2%，农村上涨5.5%；食品价格上涨19.1%，非食品价格上涨1.0%。1—11月平均，全国居民消费价格比去年同期上涨2.8%。

3、本周中美贸易迎来重大利好。13日中国官方发言，经过中美两国经贸团队的共同努力，双方在平等和相互尊重原则的基础上，已就中美第一阶段经贸协议文本达成一致。此前，外文消息显示，特朗普政府提议取消对定于本周日生效的中国商品的新关税，并将部分现有关税削减一半。

三、不锈钢原料市场

1、焦炭：

本周焦炭市场部分有涨，成交尚可。华北多家焦企已出现提涨声音，受市场情绪推动影响，本周山东、江苏也随之要求焦价上涨。钢厂方面，部分钢厂补库需求小幅提升，港口报价稳中有涨，贸易商采购依旧谨慎为主。焦企环保生产方面，近日山东省发布《关于落实焦化产能压减及违规项目停建停产工作的通知》，文件要求落实炭化室高度小于4.3米及热回收焦炉产能压减工作,确保按期完成焦化产能压减任务。焦企方面，受重污染天气影响，焦企短时限产，整体影响有限，厂内库存依旧维持低位，同意新一轮焦炭涨价钢厂渐多，预计下周焦炭市场涨后偏稳为主。

焦炭指数收于1783元/吨，较上周上涨34元/吨，涨幅1.91%。

2、镍铁/电解镍：

本周镍价偏强运行。伦镍周初有冲高回落之举，但随后表现强势，接连持红而上，现已站上14000美金的上方。沪镍同样如此，现已冲破20日均线。镍铁方面没有镍表现的那么亮眼，前期镍价累跌较多，施压于镍铁的后期走势，高镍铁报950-960元/镍，跌10元/吨。本周二青山出此价采货，但成交一般，但随后镍上涨较多，镍铁厂有挺价惜售意愿。

高镍铁指数收于966元/镍，较上周下跌10元/镍，跌幅1.02%。低镍铁收于3300元/吨，较上周下跌50元/吨，跌幅1.49 %。电解镍指数收于111525元/吨，较上周上涨1987元/吨，涨幅1.81%。

3、铬铁：

本周铬铁价格继续下跌，上周钢厂对12月份高碳铬铁招标价格的大幅下跌推动现货市场价格迅速走低。并且相关数据显示，高碳铬铁产量还在不断攀升，吉林、辽宁等地区矿热炉改造完毕，恢复生产；市场整体供大于求的局面没有改善，所以出现了市场价格不断走低，低价询价增多，多数贸易商对后市不太看好。

本周铬铁指数价格收于5871元/50基吨，较上周下跌100元/50基吨，跌幅1.67%。

4、废料

本周随着镍价的上涨，不锈钢废料价格有所上调。300系统料报9100-9200元/吨，戴南304一级料价格报9150-9250元/吨，较上周上调50-100元。贸易商报价多有上调，但实际成交并不多，多观望为主，交易双方陷入僵持，短期预计废料稳中偏强运行。

本周304不锈钢废料现货指数收于9808元/吨，较上周上涨41元/吨，涨幅0.42%。

四、不锈钢行情分析

（买钢乐电子盘304冷轧不锈钢主力月品种周K线）

本周不锈钢价格迎来止跌反弹。钢厂指导价方面变动并不明显，东特304热轧和宏旺304冷轧与上周末基本保持平盘，而德龙304热轧上涨200元，四尺价格报13500元/吨。

现货价格方面，随着上游镍价在本周的大幅反弹，市场积极情绪传到到下游。不锈钢现货开始调涨，尤其是热轧价格受影响更大。民营钢厂304热轧主流报13300元/吨附近，较上周上涨了100-150元/吨左右。304冷轧价格涨幅稍小，价格在14100-14150元/吨，较上周上涨了50-100元/吨。冷热轧价格有所缩小，但目前依然有800元/吨的价差。冷轧厂也积极订热轧资源，据了解，近期诚德等钢厂向德龙拿了不少热轧资源，价格在13000元左右。而从本周甬金等钢厂开出的2、3月份期单价格来看，价格保持平稳，走货思路较明确。

对于后期走势，以上图买钢乐电子盘304冷卷主力周K线走势图为例，技术面看，尚未触及到下方13200-13400元的支撑位，而目前的上涨持续性也存疑。从最新12月上旬库存数据来看，佛山300系冷热轧数据下跌明显，尤其是热轧，环比上月末跌幅有3万吨左右。库存消耗也反映了市场上前期价格的连续下跌压制的补库的需求在逐步释放，不过随着年末需求下降，库存下跌持续性存疑。而当前价格受上游影响较大，断言就此反转还为时尚早。