买钢乐不锈钢周评（11.16-11.20）：期货超跌反弹，带动底价现货成交放量

一、不锈钢行情回顾

本周不锈钢继续偏弱运行。周初青山率先跌价，消息一出，市场哀嚎一片，其他钢厂纷纷走跌，市价大幅走弱。后期青山连跌，德龙更是把现货价格直接报至13000元/吨。两大钢厂这么个跌法，市场惨不忍睹，不少商家甚至表示有可能把今年前期赚的都要亏进去。周后期期货超跌反弹，给现货商家带来不少信心，现货市场上有抄底商家介入，成交有所放量，冷热轧低价资源出现小幅回升。

买钢乐不锈钢电子交易304冷轧连3月品种收盘于13820元/吨，较上周下跌450元/吨，跌幅3.39%；买钢乐304冷轧现货指数收于13070元/吨，较上周下跌800元/吨，跌幅5.77%；304热轧现货指数收于13550元/吨，较上周下跌600元/吨，涨幅4.43%；201冷轧现货指数收于7400元/吨，较上周持平。

二、重要财经消息

1、世界贸易组织(WTO)周五表示，全球商品贸易在第三季度从新冠疫情封锁中急剧反弹，但预计到2020年底将放缓。 WTO表示，其商品贸易指数已从8月份的纪录低位84.5点升至100.7点。 WTO说： “最新指数表明，随着封锁的放松，第三季度贸易强劲反弹，但随着积压需求(pent-updemand)耗尽和库存补充完成，第四季度的增长可能会放缓。 ”

2、2020年1-10月，我国企业承接服务外包合同额10954.1亿元人民币，执行额7589.8亿元，同比分别增长9.3%和13.2%。其中，承接离岸服务外包合同额6520.6亿元，执行额4575.4亿元，同比分别增长7.6%和10.7%。在就业方面，截至2020年10月，我国服务外包产业累计吸纳从业人员达1241.9万人，其中大学以上学历792万人，占63.8%。

三、不锈钢原料市场

1、焦炭：

本周焦炭普涨50，成交良好。山西、河南、河北等地区仍有去产能预期，按文件要求河南省待关停4.3米焦炉830万吨，河北省年底涉及关停产能1332万吨。山西运城区域发布秋冬季实施错峰生产的通知，涉及错峰限产焦企9家。河南安阳发布《零点夜查焦炉关停行动方案》，焦化去产能节奏加快。受去产能预期及钢市走强影响，焦炭第七轮提涨本周陆续落地执行，目前焦价累涨350，全国平均吨焦利润突破500。预计短期焦炭稳中偏强。

买钢乐焦炭指数收于2103元/吨，较上周上涨50元/吨，涨幅2.44%；

2、镍铁/电解镍：

本周镍价看偏弱震荡，宏观市场情绪尚可，但下游不锈钢价格出现大幅回调，对镍价形成负面反馈，周五不锈钢期货亦有止跌迹象，利于沪镍在11.5万附近获得企稳。镍铁方面，钢厂压价严厉，镍铁价格再次出现下行，现主流高镍铁报1110元／镍附近。

买钢乐高镍铁指数收于1116元/镍，较上周下跌5元/镍，跌幅0.45%，低镍铁收于3350元/吨，较上周持平。电解镍指数收于119975元/吨，较上周下跌1275元/吨，跌幅1.05%。

3、铬铁：

本周铬铁市场主稳稳运行，在内蒙限电以及环保情况下，铬铁产量缩减，但成本增加，铬铁工厂利润微薄，伴有惜售情绪，低价货源难寻；近期成交几乎都是在交之前的订单或者长协，零售货源紧缺；供需基本面虽然不差，但是下游不锈钢走势欠佳，铬铁价格自然难逃打压，导致价格迟迟无法迎来上行。

买钢乐高碳铬铁指数价格收于6107元/50基吨，较上周持平。

4、废料：

本周废料市场大幅走跌。下游板卷市场，青山降价大促销，废料市场价格节节败退，商家报价大幅下调，货场收购的压价现象格外明显，好在价格大幅下滑之后，市场观望心态浓，实际成交较少，预计后期小幅调整为主。

买钢乐304不锈钢废料现货指数收于9533元/吨，较上周下跌350元/吨，跌幅3.54%。

四、不锈钢生产成本分析

不锈钢使用高镍铁+镍板工艺冶炼304热轧生产成本约为14230元/吨，热轧销售价格比生产成本低1280元/吨。

五、不锈钢行情分析

（买钢乐电子盘304冷轧不锈钢主力月品种周K线）

买钢乐电子盘方面，304冷卷连三先弱后强运行，周K线继续放长阴，现价格收至12800元/吨附近。 期货方面，走势同样先抑后扬运行，周初受现货的影响，大幅走跌，然后再13000元/吨附近低位盘整，其间虽然多次跌破此关口，但是收盘价都收于此位上方，最终在伦镍的带领下，迎来久违的反弹。 后期走势方面，鉴于镍走势良好，不锈钢期货的反弹之势或将继续，现货也许仍旧存在反弹空间，但是幅度并不会太大。当前市场悲观氛围较浓，而且价格上涨之后，买家拿货格外谨慎，卖家也不敢高要，如此形势之下，预计下周不锈钢市场稳中小涨运行。