买钢乐不锈钢周评（11.9-11.13）：青山重拳出击，镍铁兵败如山倒

一、不锈钢行情回顾

本周不锈钢偏弱运行。周初上游镍强势走高，不锈钢期货趁机跟随走高，商家信心受到提振，价格试探性调高50元/吨。周中大青哥再次降价，市场大地震，钢厂指导价和市价跟跌一片。周后期现货并未进一步扩大跌幅，期货低位也开始慢慢盘整。

买钢乐不锈钢电子交易304冷轧连3月品种收盘于13270元/吨，较上周下跌170元/吨，跌幅1.26%；买钢乐304冷轧现货指数收于13870元/吨，较上周下跌100元/吨，跌幅0.72%；304热轧现货指数收于14550元/吨，较上周下跌300元/吨，涨幅2.17%；201冷轧现货指数收于7400元/吨，较上周上涨100元/吨，涨幅1.37%。

二、重要财经消息

1、李克强表示，突如其来的新冠肺炎疫情给各国人民生命安全和身体健康带来严重威胁，世界经济正在经历自二战以来最严重的衰退。 东盟作为中国的近邻和重要合作伙伴，双方贸易投资在世界经济低迷背景下逆势增长，贸易额增长5%，中国对东盟投资同比增长76.6%。 东盟成为中国第一大贸易伙伴，双方经济纽带更加紧密、产业联系更加密切。 李克强指出，现在可以有把握地说，中国经济今年可以实现正增长。 在世界主要经济体中，中国率先实现了恢复性增长。

2、国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃提出了全球各大经济体当下的三个政策优先项—全力控制疫情、持续提供财政和货币政策支持、在重振经济的同时将经济转型纳入考量。

三、不锈钢原料市场

1、焦炭：

本周焦炭维稳运行，成交良好。本周初钢市走势强劲，钢厂开工率高位，对焦炭需求旺盛，各地焦企库存维持低位，整体供应偏紧，加之山西去产能工作继续落实，供应再度缩减，山东、山西、河北等地主流焦企陆续开启第七轮提涨50，然周尾钢市趋弱，加之钢厂利润不高，市场观望气氛渐增，现钢厂对此轮提涨多未回复，部分钢企对焦炭继续提涨有抵触情绪，焦钢企业博弈中。预计短期焦炭稳中偏强。

买钢乐焦炭指数收于2053元/吨，较上周持平；

2、镍铁/电解镍：

本周镍价延续高位震荡，但重心较上一周稍有上移。沪镍主力周线收报118580，周涨幅2.26%，周初美大选落地叠加疫苗消息，镍价一度走高，但下游不锈钢反馈负面，对镍价上行形成拖累。镍铁方面，下游不锈钢走势欠佳，钢厂压价严厉，镍铁厂被迫下调对外报价，高镍铁价格出现较大幅度走低。

买钢乐高镍铁指数收于1121元/镍，较上周下跌90元/镍，跌幅7.43 %，低镍铁收于3350元/吨，较上周持平。电解镍指数收于121250元/吨，较上周上涨950元/吨，涨幅0.79%。

3、铬铁：

本周高碳铬铁市场保持稳定为主。在市场氛围疲软、工厂多以长协订单为主，业内认为行情暂无明显变化，后续高碳铬铁价格继续下调的空间不大；中低微铬也是属于稳定运行；金属铬的原材料一直上涨，但是价格坚挺，主要还是因供应与需求关系不对等导致，工厂生产难度增加，尤其是自己工厂不生产原材料的更为困难，短期内金属铬成本支撑强劲。

买钢乐高碳铬铁指数价格收于6107元/50基吨，较上周持平。

4、废料：

本周废料市场恐慌氛围有所蔓延，下游成品走势欠佳，废料难逃压价命运，而且市场库存较多，采购量却有限，进一步加重贸易商的悲观情绪。虽然周环比跌幅并不明显，如此形势之下，预计后期废料有较高概率偏弱运行。

买钢乐304不锈钢废料现货指数收于9833元/吨，较上周持平。

四、不锈钢生产成本分析

不锈钢使用高镍铁+镍板工艺冶炼304热轧生产成本约为14290元/吨，热轧销售价格比生产成本低740元/吨。

五、不锈钢行情分析

（买钢乐电子盘304冷轧不锈钢主力月品种周K线）

买钢乐电子盘方面，304冷卷连三周线继续承压下行，现价格已经跌至13300元/吨附近，最低点价格一度跌至13100元/吨，距离13000元/吨的关口也仅剩下一步之遥。 期货方面，周初虽跟随镍有翻红迹象，但好景不长，随后便开启一波大跌局势，最低点一度破开13500元/吨的支撑位。 周后期因为超跌出现适当反弹。 后期走势方面，前期大青哥重拳出击主动降价，明显就是为了打压镍铁价格，扩大自身的利润空间，如今目的已经达到，镍铁兵败如山倒，价格大幅下滑。 此时大青哥突然选择封盘热轧窄带，虽然暂未产生一些实际效果，但是也看出一丝不寻常的味道，加上伦镍走势依旧强势，不排除下周不锈钢进入止跌阶段的可能性。