买钢乐不锈钢周评（3.18-3.22）:连续回落后，不锈钢走势或将迎来修复

一、一周回顾

本周不锈钢现货偏弱盘整。周初部分商家认为买货有16%的增值税，卖货有13%的增值税，可抵扣3个点的增值税，此举大幅改善前期成交冷清的局面。鉴于成交有所好转，周中个别钢企热轧试探性涨价50元/吨，但影响有限，终端采购积极性并未提高。后期随着青山系304热轧指导价大降400-500元/吨和宏旺304五尺冷轧降价200元/吨，看空商家越来越多，不锈钢现货价格出现不同程度的走跌。目前冷热轧价差缩水开始倒挂，现阶段适宜将热轧库存调转为冷轧库存。304不锈钢现货热轧指收于14280元/吨，较上周下跌50元/吨，跌幅0.35%；304现货冷轧指数收于14370元/吨，较上周下跌200元/吨，跌幅1.37%；201现货冷轧指数收于8450元/吨，较上周下跌50元/吨，跌幅0.59%；买钢乐电子盘主力月收于14040元/吨，较上周下跌130元/吨，跌幅0.92%。

二、一周重要财经信息

1.商务部新闻发言人高峰：美国贸易代表莱特希泽、财长姆努钦将访华，于3月28日和29日举行中美第八轮经贸高级别磋商。4月初，刘鹤副总理将应邀访美举行第九轮经贸高级别磋商。

2.3月21日，财政部、税务总局、海关总署联合发布《关于深化增值税改革有关政策的公告》。公告称，4月1日起，增值税一般纳税人（以下称纳税人）发生增值税应税销售行为或者进口货物，原适用16%税率的，税率调整为13%；原适用10%税率的，税率调整为9%。

3.大商所副总经理王伟军：2019年，大商所将增加产品供给，大力推进粳米、苯乙烯、气煤期货上市，加快生猪、航运、干辣椒等期货上市推进进程，积极开展废钢等产品开发；加快推进铁矿石国际定价中心建设。

4.中国商务部： 初步裁定原产于欧盟、日本、韩国和印度尼西亚的进口不锈钢钢坯和不锈钢热轧板/卷存在倾销，决定实施保证金形式的临时反倾销措施。根据裁定，自2019年3月23日起，进口经营者在进口原产于上述四国（地区）的不锈钢钢坯和不锈钢热轧板/卷时，应依据裁定所确定的各公司保证金比率（18.1%-103.1%）向中华人民共和国海关提供相应的保证金。

5.乘联会分析报告显示，3月第一周全国乘用车市场零售达到日均3.4万台水平，同比增长达到-25%，似乎市场尚未进入春季启动期。但相对于前几个月第一周的起步零售-40%以上的表现看，3月的第一周零售走势已经是逐步改善的趋势。

6.美联储利率决议声明暗示：FOMC不会在2019年加息，预计2020年将加息一次。鉴于经济和货币市场条件符合预期，美联储有意在5月份放慢缩表速度，并在9月份停止缩表。

三、重要不锈钢厂消息

1.3月16日，浦项（张家港）不锈钢股份有限公司质保书查询系统上线仪式在无锡举行，浦项质保书查询系统的上线，将对维护公司品牌形象，保障合作经销商、采购者、下游用户的权益，发挥积极的作用。据悉，目前市场上存在假冒浦项不锈钢产品的现象，如假冒其质保书、以200系产品假冒其300系产品等。

2.江苏德龙冷轧1450毫米六连轧工程开工，年底有望首台投产。该工程采用全国最先进的18辊冷轧退火酸洗工艺，年产量75万吨。江苏德龙响水巨合冷轧项目将新增1450毫米六连轧设备2套，合计150万吨冷轧不锈钢。其中第一套1450毫米六连轧设备按目前推进进度有望在2019年年底投产，也就意味这2019年年底江苏德龙将实现冷轧产能75万吨，进一步向下延伸了其不锈钢产业链。

3.广青热退线投产，实现热轧不锈钢白皮供货。据悉，广青不锈钢深加工技术改造项目热轧退火酸洗线于3月16日实现正式投产。结合其2019年2月1日投产的300万吨1780mm热连轧设备，广青已实现热轧不锈钢白皮供货。

4.据悉，日前阳江宏旺实业有限公司70万吨冷轧项目第一片轧机牌坊开始安装，标志着该项目进入了设备安装的关键节点，项目工作重心则从土建施工转入到设备全面安装阶段。按照计划，项目拟今年第三季度达到投产条件。

5.抚顺特钢1－2月份高温合金产量大幅增加。1-2月份，抚顺特钢认真开展精准技术营销工作，加大了对重点品种的市场开发力度，同时开展技术攻关，打通了高温合金等产品的生产瓶颈，增加了高温合金等重点品种的订货量和产量。1月份，抚顺特钢高温合金入库量创近40年来月产量历史最高纪录。2月份，抚顺特钢高温合金入库量与1月份基本持平。

四、不锈钢原料市场

1、焦炭

本周国内焦炭弱势下跌。北方地区钢企多数已落实焦炭第二轮降价，幅度为100元/吨，目前看钢企当前日耗低位运行，刚性需求表现疲软，且库存中高位运行，对焦炭价格持有较强的话语权。另外港口方面价格持续下跌，同样施压于焦炭现货走势，目前河北、山东和山西部门焦企已接受降价。现阶段焦企利润水平较低，后期焦炭价格续跌空间有限。

焦炭指数本周收于1955元/吨，较上周下跌76元/吨，跌幅3.74%。

2、镍铁/镍板

3月20日消息，国际镍业研究组织(INSG)周三称，1月全球镍市供应短缺量扩大至1,000吨，12月修正后为短缺100吨。不过，与去年同期相比，1月短缺量大幅缩减。数据显示2018年1月全球镍市供应短缺17,200吨。

惠誉公司表示，菲律宾的镍矿产量预计将在2019年恢复，将提振今年的全球镍产量。该国的镍矿开采量可能会在今年开始上升，在未来几个月内该国暂停的采矿业务将获得许可证并恢复运营，并预计该国的镍产量将在2019-2028年期间平均将增长1.7%。其中镍亚洲公司将成为菲律宾镍生产的主要推动力，其拥有的Taganito和Cagdianoa矿山，最近没有关闭或停产，而这两座矿山分别是该国第一和第二大矿山。”

高镍铁指数本周收于1051元/镍，较上周下跌15元/镍，跌幅1.41%；

低镍铁指数本周收于3450元/镍，较上周下跌50元/镍，跌幅1.43%；

镍现货指数本周收于103145元/吨，较上周下跌369元/吨，跌幅0.36%。

而沪期镍主力合约处于回落中，上涨支撑性遭到破坏，可能会引领进一步的下跌。

3、铬铁

作为不锈钢产业的上游，现货市场资源依然短缺，高碳铬铁市场挺价情绪依然浓厚，太钢、青山等主流钢厂也纷纷上调了4月份铬铁招标价300元/50基吨左右，对业内信心提振作用明显。短期铬铁价格预计将依然坚挺。

铬铁指数本周收于7586元/50基吨，较上周上涨100元/50基吨，涨幅1.34%。

4、304废料

本周镍和不锈钢现货市场的双双回落也影响到了废不锈钢料的价格，废不锈钢价格本周持续下跌，佛山地区304统料下跌了100元/吨，报8900-9000元/吨。回收商家也趁价格回落，下游需求低迷，开始压价，市场成交不足。预计在不锈钢成品端价格重新走好之前，废料价格依然偏弱。

304废料指数本周收于9692元/吨，较上周下跌116元/吨，跌幅1.18%。

五、不锈钢预测分析

从不锈钢周线走势图中看到，304不锈钢冷轧已经连续三周回调，在14000这个位置已经可以看出支撑较强，加上美联储本周对于未来加息的态度导致美元走跌，短期不锈钢有一定修复需要。消息面上，3月底和4月初，中美将举行第八、九轮经贸高级别磋商，市场对于谈判解读向好，未来两国可能在一个大框架下谈判成功。不锈钢方面，中国商务部初步裁定原产于欧盟、日本、韩国和印度尼西亚的进口不锈钢钢坯、热轧板/卷存在倾销，决定发起临时反倾销措施，对国内不锈钢走势利好。综上所述，下周可能会进行小幅的反弹。