买钢乐不锈钢周评（10.12-10.16）：不锈钢期货上行受到现货的阻碍

一、不锈钢行情回顾

本周不锈钢稳中窄幅上行。上周后期佛山市场接单较为良好，导致商家信心有所转暖，随着本周初期货价格的走高，现货报价也愈发坚挺。周中不锈钢期货有回落迹象，高价现货跟随小幅回调。周后期镍和不锈钢期货重新回归强势，现货并未趁机高要，而是通过报稳以此来期盼挽回成交。

买钢乐不锈钢电子交易304冷轧连3月品种收盘于14100元/吨，较上周上涨40元/吨，涨幅0.28%；买钢乐304冷轧现货指数收于14380元/吨，较上周持平；304热轧现货指数收于14350元/吨，较上周上涨100元/吨，涨幅0.7%；201冷轧现货指数收于7250元/吨，较上周上涨50元/吨，涨幅0.69%；

二、重要财经消息

1、IMF货币和资本市场部门主管阿德里安表示，中国的经济复苏领跑全球，同时中国央行数字货币（DCEP）的试点全球领先。 他认为，目前DCEP仍聚焦M0（流通中的现金），对银行的冲击很小。 初期阶段，DCEP将更关注在国内的应用，未来随着更多国家开始试点央行数字货币（CBDC），CBDC的跨境使用和可兑换将会受到关注。

2、下周，国家统计局将召开国民经济运行情况新闻发布会，公布三季度GDP、9月工业增加值、国定资产投资增速、社会消费品零售总额等数据。三季报披露大幕已经开启，下周沪深两市将有533家上市公司公布三季报。此外，下周央行公开市场有1000亿元逆回购到期。

三、不锈钢原料市场

1、焦炭：

本周国内炼焦煤市场稳中有涨，成交良好。山西地区安全检查趋严，前期超产及追产煤企产量均有受限，市场供应趋紧。河南许昌地区煤企安全检查仍在继续，生产缓慢恢复中，整体产能利用率在60%左右，焦钢需求旺盛，该地瘦煤等配煤资源价格已有所上调。华东地区节后煤矿生产正常，精煤销售情况良好，售价稳中有涨。本周焦炭开启第四轮提涨50并快速落地，焦企盈利情况良好，且供需两旺，对焦煤市场有所提振，焦企焦煤库存不大，对焦煤采购积极，煤矿出货良好，库存多维持低位。

买钢乐焦炭指数收于1953元/吨，较上周上涨50元/吨，涨幅2.63%；

2、镍铁/电解镍：

本周伦镍表现格外强势，沪镍跟随走高，沪镍主力收报119450，周涨幅超3%。节后首周宏观市场情绪回升，叠加镍产业上游镍矿镍铁价格坚挺而下游不锈钢维持高排产，电解镍价格逐步走强。下周预计镍市维护偏强节奏，沪镍关注对12万的突破。

买钢乐高镍铁指数收于1189元/镍，较上周上涨8元/镍，涨幅0.68%。低镍铁收于3350元/吨，较上周上涨50元/吨，涨幅1.52%。电解镍指数收于120175元/吨，较上周上涨3250元/吨，涨幅2.78%。

3、铬铁：

本周太钢、青山、宝钢等主流钢厂铬铁招标价纷纷出炉，都是以平盘收尾。市场反应平平，在多数商家心理预期之中。不过随着低价铬矿到港，铬矿供应增加，铬铁在市场询盘稍有回落，工厂被迫提高出货积极性，无奈成交较为一般，只好私下让利成交。如此形势之下，预计下周铬铁市弱稳运行。

买钢乐高碳铬铁指数价格收于6147元/50基吨，较上周下跌36元/50基吨，跌幅0.59%。

4、废料：

节前废料市场被钢厂疯狂扫货，库存环比下降明显，市场跟随伴有挺价惜售情绪。钢厂为了保证企业的正常运行，无奈涨价涨货。不过周后期市场涨价氛围逐渐减弱，预计后期废料市场将主稳运行。

买钢乐304不锈钢废料现货指数收于9783元/吨，较上周上涨250元/吨，涨幅2.62%。

四、不锈钢生产成本分析

不锈钢使用高镍铁+镍板工艺冶炼304热轧生产成本约为14730元/吨，热轧销售价格比生产成本低380元/吨。

五、不锈钢行情分析

（买钢乐电子盘304冷轧不锈钢主力月品种周K线）

买钢乐电子盘方面，304冷卷连三周线收中阳，日K线呈现震荡下行的局势。 电子盘价格的走高，是由镍的强势所致。 后期走势方面，周五不锈钢夜盘期货顺利走高，终于跟上镍的走势，倘若周一能顺利突破40日均线的位置，相信后期仍有上涨机会。 现货方面，则没有期货端表现地那么抢眼，卖不动货成为不少商家的共鸣，而且本周市场陆续到货，钢厂前置库存进一步增加，导致市场销售压力倍增。期货的上行受到现货成交欠佳的阻碍， 期现端走势背离，显然需要有一方做出让步，否则此情形必不可持久。