买钢乐不锈钢周评（9.21-9.25）：不锈钢期现一起触低反弹中

一、不锈钢行情回顾

本周不锈钢迎来反弹之旅。周初期货低位运行，市场悲观情绪蔓延，价格小幅承压。周中随着期货的翻红，现货商家心态开始转强，报价开始走高。不过由于低价资源获利盘的出售，导致现货涨幅不显。周后期随着低价资源的出清，加上期货的走强，现货价格涨幅慢慢扩大。

买钢乐不锈钢电子交易304冷轧连3月品种收盘于13970元/吨，较上周上涨310元/吨，涨幅2.27%；买钢乐304冷轧现货指数收于14280元/吨，较上周上涨100元/吨，涨幅0.7%；304热轧现货指数收于14200元/吨，较上周上涨50元/吨，涨幅0.35%；201冷轧现货指数收于7200元/吨，较上周持平。

二、重要财经消息

1、本周新冠疫情在欧洲二次来袭，多国单日新增确诊病例暴增。 截至9月25日，英国单日新增6874例，累积423236例。 西班牙周五单日新增12272例，累计确诊突破71万例。 法国新增15797例确诊病例，累计确诊突破51万例。 而对于是否重新采取严格的封锁措施，由于会对经济产生较大的影响，所以各国意见存在争议。

2、本月24日，交通运输部发布交通运输8月经济运行情况。随着统筹常态化疫情防控和经济社会发展，交通运输各项工作持续发力见效，8月份，完成交通固定资产投资3298亿元，同比增长16.8%。而且，自4月份同比增速由负转正以来，交通固定资产投资连续五个月同比增速均超过15%，其中5月、6月、7月超过20%。

三、不锈钢原料市场

1、焦炭：

本周焦炭市场主流上涨50，成交尚可。 周三开始焦炭市场第三轮提涨陆续落地，山东、山西、河北、内蒙提涨纷纷落地，焦企开工高位，生产积极，出货良好，几无库存； 内蒙古地区焦炭供应偏紧，焦企无库存，贸易商采购情绪高涨。 本周山西晋中地区三盛焦化确认退出产能，河北邯郸地区少数钢企有限产情况，天津市天重江天 重工高炉产能退出天津，天津新天钢集团扎三公司高炉产能全部退出； 目前钢企钢材出货情况一般，利润微薄，此次提涨过后钢企心态一般。

买钢乐焦炭指数收于1903元/吨，较上周上涨50元/吨，涨幅2.7%；

2、镍铁/电解镍：

由于国外疫情的二次爆发，本周国外股期全线下跌，镍价本周也大幅下跌。伦镍周跌幅达3.06%，单周下跌超400美元。国内镍价跌幅稍小，电解镍价较上周下跌1500元/吨左右。

镍铁方面，目前价格陷入镍矿和镍价走势分化的拉锯中。上游镍矿价格坚挺，而现货镍却不断走低。镍铁价格本周总体走稳，高镍铁主流出厂价格报在1170-1180元/镍，而近期没有下游钢厂的采购价做指导，市场短期报价变动不大。

买钢乐高镍铁指数收于1181元/镍，较上周持平。低镍铁收于3300元/吨，较上周持平。电解镍指数收于112148元/吨，较上周下跌5615元/吨，跌幅4.77%。

3、铬铁：

本周钢招价格陆续出台，中信泰富10月高碳铬铁招标价格为6530-6630元/50基吨，较上月上涨了90-150元，对市场具有一定指导作用。据悉，目前主流内蒙等地工厂开工旺盛，排产已到10月下旬，市场对于后期的铬铁价格有一定看涨预期。

买钢乐高碳铬铁指数价格收于6114元/50基吨，较上周持平。

4、废料：

本周废不锈钢价格持续下跌，受上游镍价大跌影响，市场废料报价不断下调，戴南304一级料报价9300-9400元/吨，较上周下调了300元/吨。而市场需求暂时也不强，只有节前正常刚需补货，总体呈现供需两淡局面。后期废料价格预期依然弱势。

买钢乐304不锈钢废料现货指数收于9533元/吨，较上周下跌200元/吨，跌幅2.05%。

四、不锈钢生产成本分析

不锈钢使用高镍铁+镍板工艺冶炼304热轧生产成本约为14200元/吨，热轧销售价格比生产成本低370元/吨。

五、不锈钢行情分析

（买钢乐电子盘304冷轧不锈钢主力月品种周K线）

买钢乐电子盘方面，周线级别K线收中阳，依托60均线震荡向上，整体呈现触低反弹之势。 日K线全线翻红，13550元/吨的低价离市场价较远，续跌动力不足，后期随着期货的反弹而跟随向上，缩小了与现货之间价差。 期货方面，周初仍是呈现低位盘整态势，14000元/吨如天堑一般挡在上方，不过钢厂的挺价行为，让空头不敢过分跟进，被迫提前获利离场。 多头趁机而起，期货超跌之后终于迎来了不小反弹。

后期走势方面，双节将至，商家对后市看法较为迷茫，考虑到节中时间周期较长，外盘一旦有大动作，内盘局势很容易收影响。多数商家节前不敢有囤货动作，担忧节中伦镍有续跌风险。综合来看，期货端表现亮眼，加上钢厂挺价现象严重，预计现货仍有走高可能。不过市场供应正逐渐增多，需求端未必能同时跟上，后市的续涨空间不宜过分乐观。