买钢乐不锈钢周评（9.9-9.12）： 原料高企，钢厂挺价，不锈钢价格仍有上涨空间

一、不锈钢行情回顾

本周不锈钢价格继续偏强运行。镍价高位震荡，不锈钢炼钢成本持续增加，导致热轧居高不下，部分厂家的304热轧指导价甚至高于冷轧价格。冷热价差进一步收窄，个别冷轧厂家只好选择减产，此举对不锈钢行情形成提振，供应量环比出现下滑，钢厂挺价意愿明显，纷纷上调自家指导价，不锈钢市价也跟随水涨船高。

不锈钢电子盘304冷轧主力月收盘于115240 元/吨，较上周上涨390元/吨，涨幅2.63%；304冷轧现货指数收于15300元/吨，较上周上涨330 元/吨，涨幅2.2 %；304热轧现货指数收于14850元/吨，较上周上涨150元/吨，涨幅1.02%；201冷轧现货指数收于7850元/吨，较上周下跌50元/吨，跌幅0.63%。

二、重要财经消息

1、国家统计局9月10日公布2019年8月份全国CPI数据，同比上涨2.8%。其中,食品价格上涨10.0%，非食品价格上涨1.1%。食品中，猪肉价格上涨46.7%，涨幅比上月扩大19.7个百分点。

2、9月10日，中国政府宣布取消外资进入额度。

3、9月11日，美国宣布对2500亿美元中国输美商品上调关税将从10月1日推迟到10月15日。商务部表示，对于美方释放的善意的行动表示欢迎。中方决定自美采购一定数量的大豆、猪肉等农产品。希望中美双方相向而行,为磋商创造良好条件。

4、北京时间周四（9月12日），欧洲央行宣布降息并重启QE，将存款利率下调10个基点至-0.5%，为2016年3月以来首次下调，同时下调欧元区今明两年经济增速预期，以及未来三年通胀预期。

三、不锈钢原料市场

1、焦炭：

本周焦炭市场暂稳，成交尚可。两轮焦价下调过后，焦企盈利严重下行，焦企抵触降价心态增强，而由于近期钢价回升，整体利润上升，也暂缓了焦价的打压速度，不过钢价尚未出现趋势线上涨，短期钢厂仍将继续转移成本压力，打压原料采购价格。钢厂方面，钢厂目前多以按需采购为主，需求量变化不大，后续需重点关注环保政策及各环节库存变化情况。焦企环保生产方面，9月11日12时至15日12时期间，唐山进一步强化限产减排管控措施的通知，整体影响相对有限。焦企方面，焦企利润压缩严重，焦企挺价意愿较强，加之整体出货情况良好，无明显库存累积，市场看稳情绪居多。综合来看，预计下周焦炭市场继续维稳。

焦炭指数收于1900元/吨，较上周持平。

2、镍铁/电解镍：

本周镍价震荡趋强运行。印尼禁矿落实之后，镍价有所回落，但造成2020年镍矿镍铁供应短期的预期支撑镍价，本周基本维持高位区间震荡，重心较上周有所上移。近期宏观消息面的情绪进一步改善，同样支撑金属的价格，但不锈钢9月排产出现回落，后期需求或会见顶，镍价进一步拉涨缺乏动力。短期来看，继续维持区间震荡概率偏大。镍铁方面，高镍铁价格继续走高，如今镍矿价格不断走高，镍铁生产成本持续增加，厂家挺价意愿强烈，且钢厂低价收货困难，只好抬价采货。

高镍铁指数收于1178元/镍，较上周上涨23元/镍，涨幅2%。低镍铁收于3300元/吨，较上周下跌50元/吨，跌幅1.49%。电解镍指数收于143050元/吨，较上周上涨150元/吨，涨幅0.1%。

3、铬铁：

本周高碳铬铁价格持稳运行。9月份的各大钢厂钢招价格相继落地，大多持平于上月。对市场盼涨情绪有所影响，市场主流高碳铬铁价格报6450-6550元/50基吨，总体波动不大。上游铬矿现货价格总体平稳，而厂家采购量不多，成交有限。预计短期内随着钢招结果的出炉，铬铁市场价格将保持平稳一段时间。

本周铬铁指数价格收于6543元/50基吨，较上周持平。

4、废料：

本周不锈钢废料价格小幅上涨，多数地区上涨50-100元/吨，304统料价格报9900-10000元/吨。受镍价高位运行影响，商户挺价意愿较强。货场出现压价采购现象，不过受流通货源有限影响，成交无法放量。预计后期价格依然有小幅上行动力。

本周304不锈钢废料现货指数收于10567元/吨，较上周上涨50元/吨，涨幅0.48%。

四、不锈钢行情分析

（买钢乐电子盘304冷轧不锈钢主力月品种周K线）

本周不锈钢价格总体上涨，304冷热轧价格均上涨了100-200元/吨。钢厂挺价意愿增加，德龙为代表的热轧厂价格高居不下，本周304四尺热轧指导价一直报于15600元/吨，周后期甚至直接封盘。周四青山304热轧四尺大板报15000元/吨，环比上涨100元。热轧厂家的挺价使得冷轧厂成本高企，某华东钢厂由于坯料价格过高，减产50%。后期也将对冷轧价格形成一定支撑。

市场成交方面，周初304冷热轧价格持稳运行，304热轧民营运行区间在14700-14800元/吨，304冷轧报15000-15100元/吨。而随着减产，钢厂挺价等消息传来，市场情绪也在发生改变。而且恰逢中秋小长假到来，节前备货需求也有所增加，从无锡和佛山两地不锈钢主流成交区域来看，成交都有不同程度向好。

后期走势分析来看，镍铁铬铁等原料端依然会保持坚挺，镍价在经过一定的下调价格修正后，再次呈现高位震荡走势。在不锈钢原料价格成本高企，钢厂挺价思路明确情况下，304冷热轧价格预计将同步呈现震荡偏强走势。电子盘方面，买钢乐304冷轧连三价格依然较大可能继续上探至15300-15400元/吨。