买钢乐不锈钢周评（8.12-8.16）：镍不锈钢走势出现分化，后期步入震荡可能较大

一、不锈钢行情回顾：

本周不锈钢价格震荡趋弱运行。印尼总统表示将不再进行提前禁矿日期的讨论，镍价受连累下行，不锈钢价格跟随走跌。不过随后消息被证为不实消息，印尼海事部长认可加快进口，消息一出，镍跌势有所修复，但此举对不锈钢提振有限，市场让利出货的节奏未改。好在镍表现越发强势，伦镍周后期开始冲高，不锈钢报价出现一定程度的上调，但本周不锈钢行情整体呈现跌势。考虑到镍后期易涨难跌，后期不锈钢或将继续高位震荡运行。

不锈钢电子盘304冷轧主力月收盘于14760 元/吨，较上周下跌110元/吨，跌幅0.74 %；304冷轧现货指数收于14750元/吨，较上周下跌250 元/吨，跌幅1.67 %；304热轧现货指数收于14450元/吨，较上周下跌250元/吨，跌幅1.7%；201冷轧现货指数收于7950元/吨，较上周下跌50元/吨，跌幅0.63%。

二、本周重要财经信息：

1、8月13日晚，国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话。中方就美方拟于9月1日对中国输美商品加征关税问题进行了严正交涉。双方约定在未来两周内再次通话。

点评: 美方宣布推迟对部分原定9月1日起加征关税的中国商品日期至12月15日，市场悲观情绪短暂修复，不过磋商前景依旧堪忧。

2、惠誉：全球降息标志着最广泛的货币政策转变

惠誉国际评级（Fitch Ratings）分析师周五在一份报告中称，美联储和全球其他多家央行的一系列降息举措，标志着自2009年金融危机最严重时期以来，全球货币政策发生了最广泛的转变。惠誉表示，其衡量央行政策的地理“扩散指数”（diffusion index）从强烈偏向紧缩到骤降至目前明显倾向于放松或降息的水平。这是一种协调一致的变革，它体现了各国央行应对金融危机的方式：全面降息。

3、国家统计局：2018年末我国常住人口城镇化率达到59.58%

8月15日，国家统计局发布数据显示，2018年末，我国常住人口城镇化率达到59.58%，比1949年末提高48.94个百分点，年均提高0.71个百分点。总体上看，我国城镇化经历了探索发展、快速发展和提质发展的过程。

4、关于开展不锈钢期货仿真交易的通知

上海期货交易所决定自2019年8月19日（周一）至2019年8月30日（周五）开展不锈钢期货仿真交易。挂牌合约：SS2002、SS2003、SS2004、SS2005、SS2006、SS2007、SS2008、SS2009。

5、欧盟或向中国及印尼征收不锈钢关税

据Bloomberg Tax消息称，欧盟或向中国及印尼征收不锈钢关税。据欧洲工业集团欧洲能源公司(Eurofer)称，去年欧盟从全球进口的产品价值近9亿欧元(10亿美元)。

三、不锈钢原料市场：

1、焦炭：

本周焦炭有所上行，市场第二轮提涨基本落地，成交良好。钢厂方面，下游钢厂多已接受提涨，库存维持中位水平，多按需采购。焦企环保生产方面，近期受二青会环保影响，太原、吕梁、晋中、长治等地焦企有不同成都限产措施，焦企执行状况良好，近期生产、发运均有缩减。目前焦企开工较为积极，个别焦企有环保检查影响，销售情况良好，厂内库存低，焦企心态较强。考虑到焦企出货情况良好，整体库存较低，预计下周焦炭市场涨后暂稳运行。

焦炭指数收于2021元/吨，较上周上涨81元/吨，涨幅 4.18%。

2、镍铁/电解镍：

本周镍价高位震荡运行。七八月份钢厂维持高排产消耗镍铁兑现的产能，使得市场并未出现前期预判的过剩情况，而全球精炼镍库存的持续下滑是镍价抗跌的资本。此外，7月以来在矿端出现的一系列如：菲律宾矿业审查消息、印尼的自然灾害频发、印尼于2022年禁止原矿出口政策以及是否会提前禁矿传闻是镍价飙涨的导火索，给到多头炒作的题材与空间，但当前盘面显然超出基本面所能支持的价位。本周市场情况来看，现货市场，产业客户对当前镍价接受度较低，整周几乎处于有价无市的状态。期货市场，多头资金仍在等待印尼最终的矿业政策，镍价维持高位的区间震荡，下半周交投重心再次上移，多头表现仍为强势。镍铁方面，印尼镍铁的释放速度不及预期，而下游钢厂排产较好，镍铁供应仍显得紧张，镍生铁价格保持坚挺。

高镍铁指数收于1106元/镍，较上周持平。低镍铁收于3300元/吨，较上周上周上涨120元/吨，涨幅3.77%。电解镍指数收于126814元/吨，较上周下跌210元/吨，跌幅0.17%。

3、铬铁：

本周铬铁市场运行总体平稳，主流地区高碳铬铁报价内蒙6300-6450元/50基吨，四川 6400-6500元/50基吨。受镍和不锈钢高位震荡的影响，铬铁价格受到一定的支撑。有消息称南非冬季铬铁产量将减少30%左右，对铬铁支撑较大。厂家看涨心态居多，预计9月份钢招价格持稳为主。

本周铬铁指数价格收于6400元/50基吨，较上周持平。

4、废料：

废料方面本周初小幅下调之后，周五再度上浮，304一级料9400-9500,304二级料9100-9200。钢厂采购订单价格相对高企，贸易商接单积极性较高，废料方面当前持续高价，对钢厂成本这块有一定的影响，部分钢厂开始增加镍铁采购量。废料后期的需求量在成本没有明显空间的前提下，预计会有一定的滞涨可能性，当前钢厂方面采购积极性有所减弱，不过市场流通货源有限，提供了一定支撑。短期价格料依然偏强。

本周304不锈钢废料现货指数收于10133元/吨，较上周上涨8元/吨，涨幅0.001%。

四、不锈钢行情分析：

本周不锈钢价格总体呈平稳偏弱运行，总体成交较上周有所下降。其中影响因素不得不提上游镍价的大幅波动，伦镍在周一的振幅达到了顶峰，当日波动幅度超过了1000美元/吨，而其中消息的刺激占主导因素，早间有消息传言印尼总统不在考虑提前禁矿，镍价暴跌，而晚间就传来印尼部长发言仍在进行禁矿的讨论，镍价又大涨。消息的不确定性导致镍价的暴涨暴跌。而不锈钢似乎早已习惯，跟涨意愿下降。反而由于本身成交不佳，逐步下调价格。

钢厂指导价方面全线下调，江苏德龙304热轧下调300元/吨，东特304热轧下调400元/吨。宏旺304冷轧下调300元/吨。青山期盘开盘304热轧窄带价格14200元/吨，较8月6日报盘下调300元/吨。现货方面，受市场成本支撑，价格相对坚挺，304冷轧周跌幅在50-150元/吨，304热轧跌幅在200-300元/吨。民营304四尺热轧报14400-14500元/吨，304冷轧报14800-14850元/吨。

回归不锈钢基本面，相关数据显示，不锈钢库存继续增加，8月上旬锡佛不锈钢库存量近60万吨，相比7月下旬增加9万余吨。而钢厂产能仍在不断释放，预计8月份的产量将继续增长，在供大于需局面明显情形下，不锈钢价格短期承压严重，这也是价格难以持续上行的主要原因。后期走势方面，不锈钢依然会受到镍价影响，而镍价目前依然受消息利好偏强运行，不过不锈钢本身更加偏空一些，综合来看，短期不锈钢小幅震荡可能较大。

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