买钢乐不锈钢周评（7.15-7.19）： 周涨幅1000，不锈钢火爆异常，不过谨防上游变盘

一、不锈钢行情回顾

本周不锈钢延续上周的火爆行情，涨势惊人。五穷六绝七翻身如期而至，镍一路飙升，给了钢厂涨价的理由。本周钢厂上涨的脚步根本停不下来，虽然终端拿货并不如预期，但是无法阻碍涨价的热情。不少客户有畏高情绪，不敢拿货，但是市场不断涨价的局面逼迫他们去按需采购，因为今天不拿，明天又得涨，如此形势之下，本周成交相对有所好转。周五青山开盘，环比上涨1500元/吨，将这一波不锈钢涨势彻底推向高潮。

不锈钢电子盘304冷轧主力月收盘于14670元/吨，较上周上涨700元/吨，涨幅5.01 %；304冷轧现货指数收于15100元/吨，较上周上涨1130 元/吨，涨幅8.89 %；304热轧现货指数收于14800元/吨，较上周上涨1050元/吨，涨幅7.64%；201冷轧现货指数收于8150元/吨，较上周上涨100元/吨，涨幅1.24%。

二、重要财经消息

1、国家统计局15日发布的数据显示，初步核算，上半年国内生产总值450933亿元，按可比价格计算，同比增长6.3%。分季度看，一季度同比增长6.4%，二季度增长6.2%，二季度低于预期6.3%。

点评：从6月份的公布的经济数据来看，GDP增长创新低，PMI连续两个月低于50荣枯线，CPI受猪肉和水果冲高，PPI下行，企业盈利下滑。而目前中美贸易摩擦影响仍在，出口增速明显下滑。在此背景下，经济远未到企稳的时候，在此情况下，减税降费，持续结构性改革，稳定房地产等，以时间换空间将可能是未来的重点。

2、美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，美国经济预期将保持强劲增长，劳动力市场稳健，通胀率上升至近2%，但尽管如此，“前景的不确定性增加了，特别是在贸易形势和全球增长方面。”

点评：美联储鸽派态度使得7月降息力度有所增加，欧盟宽松货币政策也或将开启，加之目前韩国、印尼、乌克兰、南非等四国降息已经落地，全球降息潮或将来临，对大宗商品带来一些利好。

三、不锈钢原料市场

1、镍铁/镍板：

菲律宾7月底将启动第二轮矿业审查，涉及矿场17座。

印尼能源矿产资源部相关人士证实，由于国内41家冶炼厂即将完成建设，并且在短期内就能投入运营，所以预计印尼在2022年就会停止原矿石的出口。

本周镍市延续上周的多头热情，美联储放鸽、印尼地震、菲律宾矿审等一系列事件，点燃了市场的炒作之心，多头趁势而起，拉涨连连，镍价一路狂飙至去年高点附近。现货方面同样配合期货走势，上下游积极调涨，周中大青哥在市场积极采购纯镍现货，更是给镍的非理性行情起到推波助澜的作用。镍铁方面，高镍铁价格同样迎来走高。华东某大型不锈钢厂镍铁招标价上调，加上下游不锈钢涨势喜人，市场高镍铁报价纷纷走高。

高镍铁指数收于1086元/镍，较上周上涨110元/镍，涨幅11.27%。低镍铁收于3100元/吨，较上周下跌50元/吨，跌幅1.59元/吨。电解镍指数收于118603元/吨，较上周上涨14508元/吨，涨幅 13.86%。

2、铬铁：

本周内蒙限电再度来袭，影响铬铁的供应，导致铬铁贸易商和工厂挺价积极，报价出现了久违的上涨，目前中信泰富集团已经开出8月高碳铬铁的采购价6750-6800元/50基吨，较上月上涨了160-210元/50基吨。加之镍价和下游不锈钢的大涨也让厂家出现了惜售的态度。不过成本上来看，部分南方合金工厂仍处于亏本状态，铬铁价格有反弹的需求。

本周铬铁指数价格收于6343元/50基吨，较上周上涨57 元/吨，涨幅 0.69 %。

3、废料：

受镍价疯狂上涨带动，废不锈钢价格出现了明显的上调，前期惜售的商家开始不断出货，钢厂到货量出现明显的提升。而且镍价的大涨也使得废料成本优势凸显，钢厂废料采购也出现了明显的增量。

本周304不锈钢废料现货指数收于10008元/吨，较上周上涨350元/吨，涨幅3.62%。

四、不锈钢行情分析

（买钢乐电子盘304冷轧不锈钢主力月品种周K线）

本周不锈钢市场价格上涨可以用疯狂来形容，钢厂不断调高价格。钢厂指导价方面，宏旺304冷轧周内上调了650元/吨，东特304热轧上调了幅度高达1000元/吨，德龙304热轧涨了900元/吨，如此的涨幅让人措手不及。而引爆次轮不锈钢上涨的重要原因，无疑很大原因是镍的暴涨，伦镍近一周涨幅近8%，最高摸高到15000美元上方，创出近一年新高。虽然由于生产原料和工艺的改变，不锈钢和镍关联性有所下降，但是市场仍然将镍作为不锈钢的一个指引工具。在镍如果大涨下，不锈钢的跟涨就不足为奇了。

虽然市场涨势一片，彻底扭转大家之前的悲观情绪，但是需要注意的是，目前的连续大涨也让不锈钢价格逐步脱离的基本面。买钢乐了解到，本周后段的市场成交已经明显萎缩，不少下游已经不入场拿货，直言目前涨势不会持久，等待价格下来后再拿不迟，而急用客户也多采取少拿货，刚需为主。部分钢厂冷轧的8月份期单也已经接满，无货只能封盘，后期价格上涨也存后劲不足问题。

本次不锈钢上涨是靠期货镍品种大幅上涨带动，期货常跌破产业客户眼睛的行情如同家常便饭，也对即将上市的不锈钢期货行情提供了警示。电子盘方面，如上图所示，买钢乐电子盘连三价格冲高回落，周五一日的振幅达到500元/吨。在镍价涨势出现放缓的情况下，不锈钢厂拉涨的动力几何值得考虑，预计下周不锈钢涨势将放缓，高位震荡或者有所回落，电子盘客户注意及时获利了结，可高位适当做些空单。