买钢乐不锈钢周评（4.13-4.17）：期现同步引发爆涨行情

一、不锈钢行情回顾

本周不锈钢迎来较大幅度上涨。两大热轧钢厂联合挺价，市场商家闻讯立马一起抬轿子。由于前期价格一直走跌，冷热轧同价已有一段时日，导致短流程钢厂手中几乎没有坯料去轧制冷轧。故热轧供应面临垄断格局，是形成本周大幅上涨的根本原因。周内多家钢厂指导价涨价幅度高达500-600元/吨。现货方面，304热轧现货报12400-12500元/吨，冷轧报价12500-12600元/吨，涨幅也高达600-800元/吨。

买钢乐不锈钢电子交易304冷轧3月期交收品种收盘于12340元/吨，较上周上涨540元/吨，涨幅4.58%；304冷轧现货指数收于12520元/吨，较上周上涨650元/吨，涨幅5.48%；304热轧现货指数收于12400元/吨，较上周上涨700元/吨，涨幅5.98%；201冷轧现货指数收于6850元/吨，较上周上涨200元/吨，涨幅3.01%。

二、重要财经消息

1、本月17日，国家统计局公布一季度GDP数据显示，今年一季度国内生产总值206504亿元。受疫情影响，一季度GDP同比下降6.8%。分产业看，第一产业增加值10186亿元，下降3.2%；第二产业增加值73638亿元，下降9.6%；第三产业增加值122680亿元，下降5.2%。但从3月开始，经济复苏步伐明显加快。

2、本周国外消息方面，石油输出国组织（欧佩克）12日晚宣布，欧佩克与非欧佩克产油国当天达成石油减产协议，将从5月1日起日均减产970万桶，首轮减产为期两个月。外媒称，这是“欧佩克+”机制成立以来达成的最大规模减产协议。不过，在相关分析人士眼中，这一减产协议虽具历史意义，但仍不够。

三、不锈钢原料市场

1、焦炭：

本周焦炭市场暂稳观望，成交尚可。本周焦企首轮提涨仍未落实，但市场心态有所好转，焦企开工正常，出货积极，库存压力不大。各地环保政策较为宽松，焦企开工率有所回升。焦煤持续降价，焦企盈利情况有所好转，现多处于微利状态。本周钢市震荡调整，高炉开工率略有上升，但钢厂仍按需采购，焦炭需求未有明显好转，焦价上行动力仍显不足。本周后期唐山再传高炉限产消息，短期内钢厂对焦炭需求或再度缩减，港口市场成交一般，市场观望情绪为主。短期内焦炭市场维稳观望为主。

焦炭指数收于1603元/吨，较上周持平。

2、镍铁/电解镍：

本周镍价继续震荡反弹思路。其中周五涨幅明显，周内中国发布的数据显示经济正在从新冠疫情造成的停摆中复苏，同时美国再提2万亿基建措施，金属市场氛围转暖。而镍产业链上游镍矿供应隐患给与镍价支撑，不锈钢库存下降现货价格走高，带动镍价反弹得以延续。镍矿价格走高，镍铁厂高要底气足了许多，报价难免有所上浮。钢厂知道低价采货困难，只好一起涨价采货。

高镍铁指数收于936元/镍，较上周上涨50元/镍，涨幅5.64%。低镍铁收于3350元/吨，较上周持平。电解镍指数收于98350元/吨，较上周上涨持平。

3、铬铁：

本周铬铁价格上涨，主流内蒙地区高碳铬铁报5900-6000元/50基吨。而上游铬矿受南非疫情影响封锁延长，运输成本增加，供给收缩使得铬矿价格小幅上涨。本周由于下游不锈钢价格大涨，上游原料价格也被市场拉涨，不过由于钢厂库存较为充足，暂时高价采购的不多。后期价格上涨持续性要关注钢厂采购情况。

本周铬铁指数价格收于6129元/50基吨，较上周上涨200元/50基吨，涨幅3.37%。

4、废料：

本周不锈钢废料价格大幅拉涨。戴南304一级统料报8700-8800元/吨，周涨幅400元/吨。佛山304统料报8450-8500元/吨。市场态度也从周初的追涨到后半周的观望，总体市场资源偏紧。

本周304不锈钢废料现货指数收于9025元/吨，较上周上涨367元/吨，涨幅4.24%。

四、不锈钢生产成本分析

不锈钢使用高镍铁+镍板工艺冶炼304热轧生产成本约为12400元/吨，成本已高于销售价格约165元/吨。

五、不锈钢行情分析

（买钢乐电子盘304冷轧不锈钢主力月品种周K线）

本周不锈钢价格期现全面开花，从上周的只涨期货，现货持稳不同。本周开始，期货与现货均大幅拉涨。不锈钢期货周涨幅近500元，最高超过13200元/吨，近两周的涨幅近千元。而与现货关联度更高的电子盘也同样大涨。以买钢乐电子盘06月合约为例，周涨幅超过500元。

钢厂指导价全面调高，宏旺304冷轧指导价报12650元/吨，较上周上涨600元，东特304热轧4-8mm报价上调了650元，报12550元/吨。而现货方面更是配合上行，本周初开盘的德龙、青山等钢厂价格相继攀升，甚至出现钢厂一天调价数次，调价幅度达到400-500元的情况。经过上周的预热，本周的现货市场可以用疯狂来形容。不过需要注意的是，虽然钢厂趁高价卖出不少货，甚至部分钢厂5月份期单都已经接近接满，不过薄厚料规格需求差别较大。需求较小的规格依然有不少存量。而周后半段，价格开始震荡企稳，甚至有回调的情况。

短期来看，不锈钢在期货引领下，价格还是有支撑。不过经过这次急涨，拿货众多，后期补库需求已经大幅下降。而钢厂在出货之后，尤其是期单销售较好之后，价格再度下跌对其压力已经不大。况且从上周市场库存数据统计来看，4月上旬库存有所下降，但依然不明显，无法支撑价格如此快速的拉涨。后期随着市场到货增加，市场情绪缓和，价格可能重新震荡后走弱，回归基本面引导。

六、SS2006和CR2006对比

304冷轧不锈钢买钢乐电子盘连三与上期所不锈钢指数价格价差为-576元/吨，100天平均价差为-400元/吨。