买钢乐不锈钢周评(5.27-5.31):明修挺价栈道,降价暗度陈仓
买钢乐视点一、不锈钢行情回顾
本周不锈钢价格小幅下行。周初不锈钢市场残存涨价之声,但买方高价接货意愿不高,个别资源虽有小涨,但整体平稳运行;周中镍期货炒作情绪有所回落,看空情绪再次席卷不锈钢市场,不锈钢价格有所下行;周后期不锈钢价格未有明显波动,但临近月末,迫于资金压力,商家频频低报出货,期盼以此换来成交的好转,但多数商家对不锈钢后市依旧不看好,导致成交相对有限。
不锈钢电子盘304冷轧主力月收盘于13510 元/吨,较上周下跌80元/吨,跌幅0.59 %;304冷轧现货指数收于13780元/吨,较上周下跌20 元/吨,跌幅0.14 %;304热轧现货指数收于13350元/吨,较上周下跌50 元/吨,跌幅0.37%;201冷轧现货指数收于8150元/吨,较上周持平。
二、重要财经消息
1、5月31日,中国5月官方制造业PMI数据录得49.4,不及前值50.1,与预期49.9。
点评:从PMI数据来看,5月份经济形势仍在降温。从历年季节性因素表现来看,脱离了春节影响之后,5月份的PMI一般持平或有所上行。不过今年5月的PMI出现了比较明显的下行。分项来看,此次下行的主要分项是新订单指数,尤其是出口订单下行明显,与中美贸易争端升温有很大关系。
2、商务部于5月31日宣布,根据相关法律法规,中国将建立“不可靠实体清单”制度。商务部有关负责人6月1日在接受记者采访时表示,中国政府在决定是否将某个实体列入“不可靠实体清单”时,会综合考虑四方面因素:一是该实体是否存在针对中国实体实施封锁、断供或其他歧视性措施的行为;二是该实体行为是否基于非商业目的,违背市场规则和契约精神;三是该实体行为是否对中国企业或相关产业造成实质损害;四是该实体行为是否对国家安全构成威胁或潜在威胁。
点评:很容易让我们联想到前不久美国商务部将华为及70家关联企业列入所谓的“实体清单”,导致多家美国公司被爆出将终止与华为合作,不仅损害中国企业的正当权益,也给全球产业链、供应链安全带来威胁。中方建立“不可靠实体清单”制度,这是“以其人之道,还治其人之身”。是对美国霸凌主义的有力反击,同时也是对中国企业的保护。如果有企业、法人或组织跟随美国霸凌主义对中国企业进行无端制裁,其也将被中国列入黑名单,在华做生意将受到影响。
三、不锈钢原料市场
1、电解锰:
本周电解锰价格保持平稳。商家心态出现分歧:部分商家挺价心重,因为下游合金钢厂集中招标,需求得到有效释放,不想让利出货;也有部分商家认为港口库存较高,迫于资金压力,开始低价出货。多空博弈之下,随行就市的心态逐渐成为市场主流。随着河钢的招标平盘,对锰价形成支撑,预计后期锰价将继续平稳运行。
本周电解锰指数收于13450元/吨,较上周持平。
2、镍铁/镍板:
5月30日,菲律宾政府称,菲律宾第一季度镍矿石产量较去年同期增加3%,至297万干吨,尽管该国28座矿场中逾一半零产出。
本周镍冲高回落。伦镍经历过上周五的暴力拉涨后,逐渐回归平静,随后伦镍和沪镍便开启高位回调之旅,镍矿价格也跟随下行。镍铁方面,价格虽有下行,但幅度略小。金川印尼合资投建的印尼金川WP&RKA红土镍矿项目,第一台矿热炉已于一周前送电,现已正式产出高镍铁。镍铁新增产能如期释放,供需不平衡状态加剧,主流镍铁厂家出厂价出现下滑。
本周高镍铁指数收于956元/镍,较上月下跌10元/镍,跌幅1.04%,低镍铁收于3350元/吨,较上周持平,电解镍指数收于98987元/吨,较上周上涨927元/吨,涨幅0.95%。
沪镍周线级别图形来看,沪镍依旧处于下行势头,短期均线出现较大幅度重叠,说明有震荡的势头,如此来看,短期跌势或有放缓可能,但整体依然处于偏弱格局。
3、铬铁:
本周不少钢厂出台了6月份的高碳铬铁招标价格,太钢、青山等均下调350元/50基吨,酒钢下调幅度达396元/50基吨。钢厂的招标价格下调是对当前铬铁市场供需矛盾突出的一个体现。有消息显示吉林铁合金等新增产能将陆续投放,铬铁产量还将进一步提高。而当前下游不锈钢的需求持续低迷使得铬铁价格缺乏上涨的逻辑。贸易商普遍采购意愿不强,预计短期依然将维持弱势。
本周铬铁指数价格收于6686元/50基吨,较上周下跌200元/50基吨,跌幅2.91%。
4、废料:
与成品市场的低迷不同,废料市场由于货源不多,故市场主流持稳,贸易商并不急于降价销售,甚至华东地区部分304废料小幅上调50-100元/吨成交。304统料目前价格为8700-8750元/吨。月末市场表现较平淡,下游厂家采购情绪普遍不高,受益于货源有限,短期料废料价格继续持稳运行。
本周304不锈钢废料现货指数收于9450元/吨,较上周上涨50元/吨,涨幅0.53%。
四、不锈钢行情分析
(买钢乐电子盘304冷轧不锈钢主力月品种周K线和日K线走势图)
本周最大的关注重点依然是镍的表现,自上周五伦镍在消息炒作氛围中大涨后,市场关注重点都在于本周后续将会如何表现,特别是对不锈钢的影响。从市场反馈来看,除了周初有贸易商趁机上调不锈钢50-100元/吨价格外,在镍价回归理性后,不锈钢也重新回归基本面指引。当前需求不振叠加库存高企,在月末回笼资金的惯性压力下,现货商家被迫下调价格出货。导致本周现货价格比上周下调50-100元/吨。
库存方面,5月下旬库存比上旬有所下降,无锡地区不锈钢下跌超过2万吨,不过相对于总量来说,还是微不足道,目前不锈钢库存量依然处于近年的高位。库存下降主要是因为热轧外加工酸洗受影响,5尺消化库存较快,4尺并未受太大影响,不会影响冷轧产量,所以冷轧仍是表面挺价暗自降价出货,销售压力尚大。目前钢厂和市场的价格倒挂依然存在,而且部分钢厂开始逐步取消代理商,直接对接终端客户,也使得代理商有所怨言,本来价格就没有很大优势,客户再被钢厂抢去,生意可想而知不好做。
对于不锈钢后市走势,技术面看,在周线级别跌破支撑后,目前持续走弱,成交量有所放大,并未出现底部特征。日线走势来看,符合我们前期观点,继续偏弱走势,在当前库存高企的情况下,走势不会发生根本改变,支撑位看到前低13300元/吨,重点关注库存和钢厂供给能否发生变化。