买钢乐不锈钢周评（3.9-3.13）：国外疫情越发严重，不锈钢价格受牵连走低

一、不锈钢行情回顾

本周不锈钢继续呈现下跌态势，周初由于沙特政府将原油大幅降价，原油一泻千里，导致大宗商品普跌，不锈钢跟跌。而随着国外疫情的发酵，尤其是欧洲。导致金融市场出现巨幅下挫，欧洲和美国股市周跌幅均超过20%，美国股市更是出现了历史少有的熔断，金融市场出现了流动性风险。不锈钢期货周跌幅3.29%，现货方面，青山等钢厂不断下调指导价，市场成交疲软，看跌一片。

买钢乐不锈钢电子交易304冷轧3月期交收品种收盘于11950 元/吨，较上周下跌370元/吨，跌幅3%；304冷轧现货指数收于12220元/吨，较上周下跌430 元/吨，跌幅3.4 %；304热轧现货指数收于12100元/吨，较上周下跌280元/吨，跌幅2.26%；201冷轧现货指数收于7050元/吨，较上周下跌200元/吨，跌幅2.76%。

二、重要财经消息

1、新冠肺炎疫情在全球蔓延，最新数据，除中国外，国外现有确诊人数已超5万人，死亡人数超过2千人，其中欧洲的意大利和亚洲的伊朗确诊人数已超一万，欧洲、亚洲、北美洲是疫情重灾区。

2、中国央行13日宣布自3月16日起定向降准，释放资金超5000亿。

三、不锈钢原料市场

1、焦炭：

本周焦炭市场普跌50，成交一般。本周各地钢厂第三轮提降50，且已快速全面落地执行，跌后市场询价增多，个别焦企低价成交尚可。然钢厂焦炭库存维持中高位，且成品材库存依然较大，资金压力下对焦炭多按需采购，个别钢厂控制到货量，钢厂高炉检修依然较多，焦企整体出货不快，据悉河北个别钢厂已开启第四轮提降，商家心态悲观。目前焦企开工率较高，钢厂打压原料端的背景下，库存渐增，销售压力增大，据悉山西地区有焦化厂超跌出货，另有焦化厂主动限产保价。陕西地区因整体供需平衡，焦化厂几无库存，钢厂尚未执行第三轮提降。预计短期焦炭稳中偏弱。

焦炭指数收于1703元/吨，较上周下跌50元/吨，跌幅2.85 %。

2、镍铁/电解镍：

本周镍价继续承压下行。周初沙特石油增产，商品价格受此影响跳空走跌。随后窄幅盘整，跌势开始放缓。后期疫情越发严重，全球股市和商品都面临较大幅度贬值风险。在此期间，伦镍一度跌破12000美金的大整数关口。镍铁方面，钢厂采购价已跌破镍铁厂生产成本线，双方存在博弈，价格在920元/镍附近徘徊。

高镍铁指数收于926元/镍，较上周持平。低镍铁收于3350元/吨，较上周持平。电解镍指数收于97625元/吨，较上周下跌5950元/吨，跌幅5.74%。

3、铬铁：

本周铬价报价不断下调。由于疫情扩散，资本市场出现大幅波动，铬铁下游需求看弱，加上青山等钢厂对铬铁招标价大幅下调，3月钢招价为5647元/50基吨，环比2月下调150元/50基吨。而受下游不锈钢行情低迷和上游铬矿价格持续走低的影响下，市场普遍预期短期铬铁价格难以企稳。

本周铬铁指数价格收于5714元/50基吨，较上周下跌200元/50基吨，跌幅3.38%。

4、废料：

受到本周镍价的大幅下跌，废不锈钢价格大幅走低，戴南304一级废料价格报8700-8800元/吨，较上周下跌300元/吨。价格的大幅下调也使得贸易商惜售情绪增加，而采购商却继续压价，使得市场供需两淡。

本周304不锈钢废料现货指数收于9117元/吨，较上周下跌375元/吨，跌幅3.95%。

四、不锈钢生产成本分析

不锈钢使用高镍铁+镍板工艺冶炼304热轧生产成本约为12320元/吨，成本已高于销售价格约220元/吨。

五、不锈钢行情分析

（买钢乐电子盘304冷轧不锈钢主力月品种周K线）

不锈钢期货跟随镍的走跌而接连下行，SS2006合约最低点低至11990元/吨，已经跌破12000元/吨的关口，其后有所回暖，但整体呈现跌势。买钢乐电子盘方面，304冷卷连三同样跌幅巨大，最低点报11730元/吨，其后因部分抄底商家的介入，价格有所反弹，最后收11950元/吨。

不锈钢现货方面，国外疫情日趋严重，悲观情绪萦绕在诸多商家心头，不锈钢价格也是接连承压。现阶段不锈钢冷轧库存高企，商家资金回款困难，加上贷款压力，不断降价出货。佛山地区304冷轧报价已经低至11900元/吨附近，此价甚至低于一些304热轧报价。钢厂方面，周内大青哥期单再降200-300元/吨，更是进一步恶化不锈钢的走势。

随着不锈钢价格的不断走低，商家单吨亏损高达千元以上，整个产业链备受煎熬，不少钢厂都被迫减产，但实际效果并非如想象中那么显著。不锈钢的价格要想反转，仍然面临三座大山的压迫：1，冷轧库存仍属于高位，对价格有压力；2，国外疫情人数不断增多，施压于伦镍走势，不锈钢期货受到牵连；3，下游终端复工暂未完全恢复，需求无法及时消化当前库存。综上所述，预计后期不锈钢仍将偏弱运行，不过考虑到价格已经累跌较多，且不锈钢期现货都临近12000的关口，对跌势有一定的放缓作用。

六、买钢乐CR2005和SS2006对比

304冷轧不锈钢买钢乐电子盘连三与上期所不锈钢指数价格价差为-239元/吨，100天平均价差为-400元/吨。