买钢乐不锈钢周评（12.7-12.11）：镍新高频频，助推不锈钢翻身

一、不锈钢行情回顾

本周不锈钢强势走高。 周初不锈钢期货涨势扩大，现货受到提振，加上市场现货较少，价格小幅上行。 周中伦镍创出新高，市场看涨情绪高涨，钢厂严格控制发货，代理商家捂货不出，价格坚挺。 周后期不锈钢期货跟随镍强势走高，现货也跟随期货一起大涨。

买钢乐不锈钢电子交易304冷轧连3月品种收盘于13340元/吨，较上周上涨610元/吨，涨幅4.79%；买钢乐304冷轧现货指数收于13730元/吨，较上周上涨700元/吨，涨幅5.37%；304热轧现货指数收于12900元/吨，较上周上涨800元/吨，涨幅6.2%；201冷轧现货指数收于7650元/吨，较上周上涨200元/吨，涨幅2.68%。

二、重要财经消息

1、欧盟委员会认为，贸易报复的风险是对其提议到2023年实施，针对包括钢铁在内的某些行业的欧盟碳边境调整机制（CBAM）的主要挑战，尽管碳边境税旨在成为“气候外交的重要组成部分。 其他挑战还包括计算产品碳含量的技术性因素，如何“平衡”欧盟和非欧盟企业之间的负担，如何使该系统与欧盟排放交易体系保持一致，同时还要确保欧盟工业的竞争力。

2、数据显示，彭博巴克莱全球负收益债券指数的市值周四升至18.04万亿美元，创历史新高。本周，大约1万亿美元债券的收益率变为负值，这意味着全球27%的投资级债券收益率现在低于零。但由于各国政府和企业今年为应对新冠疫情的影响而大量发行债券，这一数字仍低于去年达到的30%的峰值。

三、不锈钢原料市场

1、焦炭：

本周焦炭市场第八轮提涨全面落地，成交良好。涨价过后，焦企利润高位，开工积极，出货情况良好，厂内库存低位。山西、河北及河南去产能工作稳步推进，山西省出台加快推进压减过剩产能工作的通知，焦炭产量持续下降，另山西长治、汾阳、交城、河津等地区因环保问题限产停产，供应随之走低，整体供应格局偏紧，短期难以缓解，钢厂方面开工高位，采购积极性不减。预计短期焦炭稳中偏强观望。

买钢乐焦炭指数收于2153元/吨，较上周上涨33元/吨，涨幅1.56%。

2、镍铁/电解镍：

本周镍价大幅上行。周前期仍处于高位震荡阶段，周后期突破前期区间高轨，频频刷出新高，呈现单边上涨局势。沪镍主力周线收报129250，周涨幅9.77%。周内黑色系单边飙涨，涨幅不大的镍市受资金追捧，出现急速拉涨行情。镍铁方面，镍铁厂减产初见成效，钢厂压价政策失败，最终镍铁报价继续坚挺。

买钢乐高镍铁指数收于1065元/镍，较上周持平，低镍铁收于3350元/吨，较上周持平。电解镍指数收于131475元/吨，较上周上涨11800元/吨，涨幅9.86%。

3、铬铁：

本周铬铁市场主稳运行。现阶段高铬市场处于稳定的状态，一些钢招价格已出，也有些主流钢厂招标价未出，市场商家正在焦急等待中。此外据了解铬市场求大于供，加之内蒙限电，所以市场的现货十分紧缺，预计后期铬铁价格有可能迎来上行。

买钢乐高碳铬铁指数价格收于6050元/50基吨，较上周持平。

4、废料：

本周废料市场大幅走高。受镍和成品不锈钢走高的利好影响，废料价格上行明显。下游商家询价积极，成交气氛较前期明显活跃。但目前废料现货资源较少，卖方有惜售情绪，加大采购采购难度，如此形势之下，预计下周不锈钢稳中偏强运行。

买钢乐304不锈钢废料现货指数收于9108元/吨，较上周上涨283元/吨，涨幅3.21%。

四、不锈钢生产成本分析

不锈钢使用高镍铁+镍板工艺冶炼304热轧生产成本约为14070元/吨，热轧销售价格比生产成本低370元/吨。

五、不锈钢行情分析

（买钢乐电子盘304冷轧不锈钢主力月品种周K线）

买钢乐电子盘方面，周线收长阳，涨势扩大。 不锈钢期货方面，周线涨幅高达4.58%。 日线方面，周初虽然有频频冲高迹象，但是高位有回调痕迹，导致日K线实体都仍处于13500元/吨附近的震荡区间。 不过随着镍的愈发强势，不锈钢最终还是迎来了强势突破的一天，周五价格一度涨至14000元/吨的上方，可谓打了个漂亮的翻身仗。 后期走势方面，青山此时压价意义已经不大，索性如此，不如跟涨扩大现货利润。 到货方面，青山和德龙近期到货依旧有限，供应紧张的情况下，预计后期不锈钢仍将偏强运行。